前沿洞察

国际财务报告准则基金会（IFRS基金会）成立国际可持续披露准则理事会（ISSB），旨在建立可持续披露标准的“全球基线”。

这看起来并不是一件容易的事情，毕竟当前全球范围内多达数百种可持续披露标准，为何IFRS基金会能够胜任并达成这一目标呢？今天这篇文章将系统梳理IFRS基金会建立可持续披露标准的“全球基线”的逻辑，帮助企业更好地理解ISDS准则出台的台前幕后，并更好地应用相关标准。

一、以成立ISSB为基础 

IFRS基金会曾于2021年3月8日成立“技术准备工作组”（Technical Readiness Working Group, TRWG），成员包括：气候披露准则理事会（Climate Disclosure Standards Board，CDSB）；国际会计准则理事会（International Accounting Standards Board，IASB）；（Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，TCFD）；价值报告基金会（Value Reporting Foundation，VRF）；世界经济论坛（World Economic Forum，WEF）。同时，国际证监会组织（International Organization of Securities Commissions，IOSCO）作为观察员，并与国际会计准则委员会（International Accounting Standards Board，IASB）开展紧密合作。

2021年11月3日，IFRS基金会合并CDSB和VRF，并正式成立国际可持续发展准则理事会（International Sustainability Standards Board，ISSB）。

由此，IFRS基金会充分整合并发挥了国际上较为成熟的组织业界影响力和技术能力优势，通过成立ISSB为建立可持续披露标准“全球基线”这一壮举奠定基础。

图片来源：IFRS官网

二、以汇聚多元经验为捷径 

IFRS基金会在确保财务报告准则与可持续披露准则的连通性和兼容性前提下，通过整合、利用并汇集了可持续相关领域国际主流ESG标准制定组织的成熟经验，包括全球环境信息研究中心（CDP）、气候披露标准委员会（CDSB）、全球报告倡议组织（GRI）、国际综合报告理事会（IIRC）和可持续发展会计准则委员会（SASB）。

以ISDS准则核心内容和一般要求为例：

（1）核心内容方面

金融稳定理事会（FSB）由二十国集团（G20）成员国组成，其成立的气候相关财务信息披露工作组（TCFD）提出《气候相关财务信息披露建议》（TCFD建议），并受到七国集团（G7）全力支持，成为全球范围内目前使用或参考最为广泛的披露框架。

由此，ISDS准则对TCFD建议框架进行了全面借鉴，在核心内容方面，从治理、战略、风险管理、指标和目标四个维度提出可持续相关风险和机遇的信息披露要求，但在具体要求和内容上比TCFD建议框架更全面、精细和结构化。

IIRC《国际综合报告框架》（International Inte-grated Reporting Framework）要求披露在外部环境条件约束下，治理、机遇与风险、战略和资源配置、商业模式、绩效和前景展望如何，以及报告主体如何在短期、中期和长期创造价值。

资料来源：《国际综合报告框架》；责扬天下绘制

综上，IIRC在报告边界上考虑了报告主体及其价值链，并提出“机构为自身创造价值的能力使得财务资本提供者能够获得经济回报。这与机构通过各种活动、互动和关系为利益相关者和社会创造的价值相互关联”。

ISDS准则对这一思想进行了借鉴，提出“一个实体在短期、中期和长期产生现金流量的能力，与实体及其利益相关者、社会、经济和自然环境在整个价值链的相互影响是密不可分的（IFRS S1.2）”。

图片来源：《国际综合报告框架》

除此，ISDS准则参考了《国际综合报告框架》相关披露要求融入了TCFD建议框架（治理、战略、风险管理、指标和目标）中。

例如，IFRS S1在战略方面提出报告主体应披露能够使通用目的财务报告使用者了解可能合理预期会影响该主体前景的可持续相关风险和机遇的信息（IFRS S1.30），主体在其战略和决策中如何应对和计划应对与可持续相关风险和机遇（IFRS S1.33(a)）。

以上与《国际综合报告框架》中“风险和机遇”要求报告应回答“影响机构短期、中期和长期创造价值能力的具体风险和机遇是什么，机构如何应对这些风险和机遇”这两个问题形成了对应关系。

除此，考虑世界经济论坛国际工商理事会 （International Business Council，IBC）邀请世界经济论坛（World Economic Forum，WEF）联合国际专业机构共同开发和发布的《衡量利益相关者资本主义》指标适用性较强，适宜于跨行业、跨地域披露，且能够在财务报告中持续应用。

ISDS准则参考了其中指标，以《国际财务报告可持续披露准则2号——气候相关披露》（IFRS S2）为例，以下为IFRS S2与《衡量利益相关者资本主义》指标映射关系。

资料来源：ISDS准则；《衡量利益相关者资本主义》；责扬天下绘制

（2）一般要求方面

SASB准则按照可持续行业分类系统 (Sustainable Industry Classification System，SICS@)，根据报告主体的业务类型、资源强度、可持续影响和可持续创新潜力等，将其细分为11个部门其77个细分行业，为报告主体提供了具有财务重大影响（Financial Materiality）的可持续相关主题及指标。

据IOSCO调研，很多资产管理者也认为在考虑可持续相关财务信息披露的行业特征与财务重要性方面，SASB准则中可持续议题具备较高的参考价值。

鉴于此，ISDS准则在指引来源中，提出报告主体除了遵守ISDS准则要求，还应参考并考虑SASB准则中可持续相关主题的适用性。

SASB准则要求报告主体对各行业的环境、社会和治理维度的风险和机遇进行充分披露，帮助投资者识别可能会影响主体财务状况或运营绩效的实质性问题。

从五个可持续维度下26个可持续主题中确定与各行业最为相关的主题要求披露。

资料来源：SASB准则；责扬天下绘制

图片来源：IFRS S1.55

除此，气候披露标准委员会 （CDSB）协助报告主体将其可持续相关信息转换为长期价值信息，将环境绩效与组织战略、财务绩效进行了关联。

《 CDSB框架》涉及治理、环境政策、战略和目标管理、商业风险和机遇、环境和社会影响来源、业绩和比较分析、展望、组织边界、披露政策、披露期间、重塑调整、一致声明、审验12个模块。

ISDS准则在指引来源中，还建议报告主体可以参考和考虑关于水资源和生物多样性相关披露的CDSB框架应用指引的适用性。

资料来源：《 CDSB框架》；责扬天下绘制

图片来源：IFRS S1.55

IFRS基金会经与业界人士及全球利益相关方共同努力，2023年6月26日终于发布《国际财务报告可持续披露准则》（ISDS准则）正式文件。

实际上，这与国际主流标准制定组织所提供的宝贵经验和成果密不可分，这些经验和成果为建立可持续披露的全球基线发挥了重要作用。

三、采用“搭积木”构筑法 

IFRS基金会将ISDS准则定位为可持续相关信息披露的全球基线，从不同司法行政管辖区的监管要求和发展实际情况出发，致力于确保ISDS准则中立性、包容性和兼容性。

正如ISSB全职理事冷冰先生在金蜜蜂第十八届中国企业社会责任国际论坛中所言，目前全球有很多各种各样的标准、框架和推荐意见，如此多的标准在执行中会遇到很多挑战，因此，建立一套高质量的可持续信息披露的基准性的标准成为全球共识。

ISSB制定的可持续披露准则以企业价值为导向，构筑“积木”中的底层模块，为提供全球基准夯实根基。基于底层模块之上，可以同时搭建其他模块，即在使用ISDS准则的同时，可以应用其他可持续披露标准。

图片来源：IFRS S1.55

因此，“搭积木”这种构筑方法实现了与不同可持续披露标准之间的互操作性，帮助报告主体在向全球资本市场提供可持续相关信息的同时，可以满足更广泛利益相关者的信息需求，并且能够确保符合特定司法管辖区的合规要求，为建立可持续披露“全球基线”提供了重要支撑。

四、未来展望 

ISSB将逐步持续可持续相关信息披露的全球基线。

对于报告编制者而言，既是不可多得的机遇，也是必须尽早面对的挑战；对于通用目的财务报告使用者而言，资源投入决策与企业估值逻辑必然也会随之逐步迭代。

这不仅是全球基线，更是全球趋势。