责任管理

公司简介

国家开发投资集团有限公司（以下简称国投）成立于 1995 年，是中央直接管理的国有重要骨干企业，是中国最早设立的综合性国有资本投资公司， 2022 年 6 月正式转为国有资本投资公司。国投始终坚持服务国家战略，以推动结构优化、构筑美好生活、促进科技创新、引领产业升级为己任，重点打造能源产业、数字 / 科技、民生健康、产业金融四大业务板块，在重要行业和关键领域发挥国有资本的引领和带动作用，打造世界一流资本投资公司。

问题

在全球范围内，责任投资已经成为主流趋势，被认为是应对气候变化、环境恶化、能源和粮食短缺、医疗资源不均衡等挑战的必要行动，越来越多的资产所有者和管理者认为责任投资可以有效推动投资收益和社会绩效之间形成良好正反馈。

对以投资为主业的企业来说，责任投资不仅仅体现在 ESG 基金、绿色债券等具体项目设计中，更应该体现在战略制定、投向选择、组合配置、投资决策等全流程的切实行动中。

构建负责任投资模式，是投资类企业塑造具有前瞻性和稳健性的投资组合、实现长期价值回报的必由之路，也是资产所有者推动可持续发展和包容性增长要考量的重要议题。

解决方案

国投在实践中逐步形成了一套独具特色的“责任投资驱动型社会责任管理模式”。国投坚持“以投资创造更美好的未来”“打造世界一流资本投资公司”；将 ESG 投资理念与“战略投资、价值投资、责任投资”三大投资理念相结合，全面融入投资管理全流程中；以组织体系为支撑，通过三级治理组织体系来保障履责目标落地；以履责行动为抓手；以责任承诺为驱动，五个维度共同构建起“责任投资驱动型社会责任管理模式”。

国投“责任投资驱动型社会责任管理模式”的核心部分形如两片“三叶草”重叠，展示国投将ESG 投资理念与“战略投资、价值投资、责任投资”三大投资理念有机结合，形成投资理念的“两个三向度”，构建可持续投资长效机制，从负面筛选和正面筛选双方向更加科学地进行投资决策。

投前阶段，国投将“两个三向度”作为筛选投资标的的手段。从“环境、社会、公司治理”ESG 三向度入手进行负面筛选，在投资过程中规避对社会和环境带来负面影响的行业和企业。再从“战略投资、价值投资、责任投资”投资三向度入手进行正面筛选，聚焦战略匹配度、持续经营能力、盈利能力、环境社会价值贡献度等评价维度，对投资标的进行全面评估。

投中阶段，国投将“两个三向度”作为对风险与机遇的识别和分类。依据涵盖内控管理、法律合规、安全生产、环境保护等ESG 议题的“ESG 三向度”风险评估体系，对风险类型和风险级别进行识别和评估；依靠“投资三向度”对投资机遇进行识别和评估，把能否服务国家战略和公司战略、能否创造积极的环境价值与社会价值作为评判标准，设计更为合理的投资组合，提升投资影响力；对“两个三向度”识别出的风险和问题进行排查，确保投资标的符合国家战略和公司战略需要；将 ESG 理念融入投资协议，在相应条款中对投资标的 ESG 管理目标予以明确和约束，提升非财务风险的防控意识和防控能力，为可持续发展提供有力保障。

投后阶段，国投将“两个三向度”作为投后管理关键指标的设计依据。构建了包含自身绝对、自身改善、市场对标等多维度的滚动评价管理体系，对全级次控参股投资项目的经营质量、履责效益进行动态综合定量评价。一方面，重点关注和改善“二度相交”的投资项目，不断完善其 ESG 表现，使其最终成为“三度相交”，放大经济、社会和环境综合价值。另一方面，把在经营过程中脱离“两个三向度”交汇点的项目列入观察退出或立即退出范围，做到“业务有进有退、企业优胜劣汰”。

成效

环境效益

国投坚持做碳中和的重要推动者，加快绿色低碳转型，重点发展水电、风电、光伏等清洁能源，全球最大混合式抽水蓄能项目建设全面提速，截至 2022 年底，清洁能源装机占比已达 68%，居中央发电企业前列。国投聚焦水处理、固废处理业务等相关领域项目的投资与并购，始终将布局环保产业作为环境治理和生态保护的重要措施。此外，国投还通过先进制造产业投资基金、新兴产业创投引导基金、科技成果转化基金等国家级产业基金，发挥国有资本的投资导向和引领作用，积极培育扶持清洁能源和环保产业发展。

社会效益

国投聚焦服务社会、服务民生，坚持多元而兼容的投资方向。在服务国家战略方面，落实国家化肥“保供稳价”政策，筑牢粮食安全根基；全力保障电力供应和能源运输安全，国投集团雅砻江水电以日均近 2 亿千瓦时的电量供应全力支援电力保供，最大程度缓解了四川缺电形势。在服务民生方面，一是推动优化养老服务供给，国投健康已经在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域的 12 个省市、21 个城市布局医养康养项目 29 家，床位 8500 张；二是探索乡村振兴新路径，2022 年央企乡村投资基金全年投决项目 23 个，金额 48.28 亿元，截至 2022 年底，央企乡村投资基金累计投决项目 180 个，金额490.73 亿元，投资项目涉及全国29 个省（市、自治区）、176 个市（地、州、盟）、384 个县（区、旗），累计带动就业逾 500 万人次，为就业人口提供工资收入达 5000 亿元，贡献税收超 1000 亿元，引领撬动社会资本 3500 亿元；三是持续开展“国聘行动”，累计帮助 300 多万求职者找到工作，为稳就业保就业贡献力量；四是发展普惠金融，国投集团中投保开展“‘光萤’惠农光伏项目助力打造美丽乡村”，入选“中国普惠金融典型案例（2022）”，国投泰康信托成功发行“全国首单车险分期 ABS”，为物流类小微企业提供金融支持。

经济效益

国投经营效益稳步提升，是连续 18 年获得国务院国资委中央企业负责人经营业绩考核 A 级的 8 家央企之一。2022 年国投集团实现营业总收入 2114 亿元，利润总额 233 亿元，净利润 196 亿元，经营业绩创历史最高水平，公司发展建设迈出坚实步伐。

展望

“责任投资”既是国投的承诺，也是国投的使命。面向未来，国投将始终坚持发挥国有资本的引领带动作用，持续践行“战略投资、价值投资、责任投资”的投资理念，不断完善社会责任管理体系，实现更高质量更有效率更可持续的增长，以投资创造更美好的未来。

（文 / 钟艳）